Позициите на Chevron за битка на американските петролни специалности с по -голям съперник Exxon

Преди шест месеца Шеврон беше на мъчно място.

американският маслен компетентност беше вплетен в борба с Exxonmobil поради придобиването на 53 милиарда Работна мощ.

Но защото Chevron и Exxon се приготвят да регистрират резултати в петък, той е по -малкият от двете петролни компании в Съединени американски щати, който има вятър в платна, откакто завоюва арбитража на Хес и е възобновен лиценза си за Венецуела от държавното управление на Съединени американски щати.

Разработките са грундирали условия за конкуренция на главата към главата сред двете най-доминиращи специалности за западно масло, които са горчиви противници след разпадането на общоприетото масло на Джон Д. Рокфелер преди повече от век.

„ Чувства се добре “, сподели Майк Уирт, основен изпълнителен шеф на Chevron, пред кореспонденти, когато разгласи резултатите от 20-месечен арбитраж. Уирт счита, че настояването на Exxon за арбитраж за договорката с Хес е безпричинно и ходът ускори съперничеството с шефа на Exxon Дарън Уудс, съгласно хора, осведомени с въпроса.

Сделката „ основава водеща интернационална компания за петрол и газ с най -силно портфолио нагоре в промишлеността, най -високите парични маржове на нашето произвеждане нагоре по течението, един от най -големите производители на петрол и газ в Съединени американски щати “, добави той. унищожаване на надвес на запасите си. Но компанията има повече работа, с цел да възвърне бизнеса си нагоре след дългогодишно понижаване на разноските, в случай че желае да усили паричните потоци през идващото десетилетие и да провокира Exxon, споделят анализаторите.

30 -процентният дял на HESS в Guyana Stabroek Oil Field е един от най -прогнозираните петролни активи на Земята. Проектът е създаден от Exxon в рекордно време, съдържа до 1TN запаси и има цена на безпрепятствена цена под 30 $ за барел.

Прогнозата на Stabroek се предвижда да се удвои до 1,3mn барела масло дневно до 2027 година и може да доближи връх с повече от 2mn барела при започване на 2030 -те. Очаква се договорката да генерира 1 милиард $ годишни синергии на разноските, да диверсифицира световните интервенции на Chevron и да добави съвсем 500 000 барела нефт дневно към производството.

„ Hess е значима договорка, която понижава риска от централизация на Chevron, който разчита значително на неговите интервенции в Пермския и Казахстан за напредък “, споделя Алекс Бикер, шеф на научните проучвания в Wood Mackenzie.

, само че той сподели, че няма да анулира от намаляващия индустриален и паричен поток.

Wood Mackenzie предвижда, че касата на Chevron Upstream - основен финансов индикатор за успеваемостта на компанията - пада с 25 на 100 от 2030 до 2040 година, до момента в който единственият пада на Exxon. Ключов диференциатор е продължителната инвестиция на Exxon в Пермския басейн, макар модерирането на цените на петрола, които подтикнаха противници, в това число Chevron да понижат, съгласно изследователската компания.

Wood Mackenzie прогнозите на Chevron в Tengiz не включват евентуално възобновяване в 2033 година от контракта на Chevron в Tengiz, стабилно на нефтено поле в Казакхстан, който може да усъвършенства контракта на Chevron в Tengiz, несъзнателно поле.

Chevron също би трябвало да построи своите ресурси от петрол и газ, които предходната година паднаха до 9,8 милиарда Барела, най -ниската сума за десетилетие. Exxon заяви за 19,9 милиарда Церели.

Компанията стартира да уголемява офшорното изследване. Миналата година Chevron реализира съглашение за изследване и произвеждане с Equatorial Guinea, страна Exxon, излязла през същата година. През април компанията съобщи, че може да пробие нов бунар в Намибия, а през юни е щракнала проучвателни лизингови контракти в Бразилия, дружно с Exxon и Petrobras.  

Trump’s decision to lift Chevron’s ban on pumping and exporting oil from Venezuela could also provide an edge.

“If Chevron is allowed unfettered access to their assets, and feels confident that the Trump administration’s decision won’t be reversed again, they may actually be able to do some long term investments which would easily push Venezuela production to over 1mn barrels per day, ” said Schreiner Паркър, анализатор от Rystad, група за съвещания с сила.

Според Пол Санки, самостоятелен анализатор на научните проучвания, Chevron и Exxon, евентуално ще бъде заставен да преследва опциите за M&A за повишение на растежа. Затварянето на Hess Deal на Chevron, която отстранява основен диференциращ фактор сред двете петролни специалности в Съединени американски щати, е различен водач, сподели той. ;

Wirth, който навършва 65 години през октомври, може да се стреми да затвори последната огромна облага, преди да се отдръпна през идващите няколко години, с цел да затвори пропастта на пазарната капитализация в размер на 160 милиарда $ с Exxon, съгласно анализаторите.

банкерите споделят, че задачите могат да включват BP или елементи от масления компетентност, които са под напън от активистката Elliott Management до мятане на активи. Occidental, която има водеща позиция в Пермийския, също може да се трансформира в цел, съгласно тях, отбелязвайки, че Беркшир Хатауей на Уорън Бъфет има повече от една четвърт от акциите на Occidental и 6 на 100 от Chevron.

Wirth сподели на FT, че няма да разисква придобиванията. „ Ще се съсредоточим върху добре управляването на нашия бизнес, върху консолидираното на Hess по доста ефикасен метод и основаването на стойност за акционерите отвън тази транзакция “, сподели той в изявление.   

Но Chevron и Exxon непрестанно търсят благоприятни условия, изключително поради намаляващия брой висококачествени активи в ера на преход.  

“We are going to have three or four oil companies in the next 10 to 15 years [in the US] and we know one is going to be Exxon and another Chevron. But we don’t know the others, ” said Cole Smead, chief executive at Smead Capital Management, which invests in oil and gas assets.

Additional reporting by Tom Wilson in London